Bond

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของญี่ปุ่น ลดลงเหลือศูนย์เปอร์เซนต์เป็นครั้งแรก

By: arjin on Tue, 2016-02-09 09:47
Tags: 

สืบเนื่องจากการประกาศนโยบายดอกเบี้ยติดลบของธนาคารกลางแห่งชาติญี่ปุ่นเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ตอนนี้ได้ส่งผลข้างเคียงมายังตลาดพันธบัตรรัฐบาล โดยมีอัตราผลตอบแทนเหลือ 0% เป็นครั้งแรกแล้ว

โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ของญี่ปุ่น (Yield) ได้ปรับลดลง จาก 0.22% มาอยู่ที่ 0% ในเช้าวันนี้เป็นครั้งแรก หลังจากนักลงทุนต่างเข้ามาซื้อพันธบัตรรัฐบาลแทนการฝากเงินจนราคาพุ่งสูงขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Barclays ในโตเกียวมองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไม่น่าจะลดลงต่ำไปกว่านี้ และจะอยู่ราว 0-0.2% โดยปัจจุบันพันธบัตรของหลายประเทศยังมีอัตราผลตอบแทนติดลบ

ที่มา: Bloomberg

แอปเปิลออกพันธบัตรระดมทุนในสกุลเงินยูโรเป็นครั้งแรก

By: mk on Wed, 2014-11-05 10:09

แอปเปิลออกพันธบัตรเป็นเงินยูโร โดยระดมทุนทั้งหมดรวมแล้ว 2.8 พันล้านยูโร แบ่งออกเป็น 2 แบบคือ พันธบัตรอายุ 8 ปี (ผลตอบแทน 1.082%) และ 12 ปี (ผลตอบแทน 1.671%)

เป้าหมายของแอปเปิลคือระดมเงินสดเพื่อไปซื้อหุ้นคืนและจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นเดิม เหตุผลที่แอปเปิลไม่ควักเงินสดที่ตัวเองมีอยู่ในมือมาจ่ายปันผล เป็นเพราะเงินสดส่วนใหญ่อยู่นอกสหรัฐ (จากการขายสินค้านอกประเทศแม่) การนำเงินเหล่านี้กลับมาจะโดยอัตราภาษีที่สูงกว่า (ต้นทุนทางการเงินสูงกว่า) ส่วนเหตุผลที่ออกพันธบัตรเป็นเงินยูโรก็เพราะวิกฤตเศรษฐกิจในยุโรปทำให้อัตราการจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรเป็นเงินยูโรลดลง แอปเปิลจึงสามารถจ่ายผลตอบแทนที่น้อยกว่าการออกพันธบัตรเป็นเงินดอลลาร์ได้ (แต่ก็ยังมีอัตราการตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรยูโรที่ออกโดยรัฐบาลของประเทศยุโรปหลายแห่ง จูงใจให้คนซื้อได้ง่ายขึ้น)

การออกพันธบัตรของแอปเปิลไม่ใช่เรื่องใหม่เพราะทำมาหลายครั้งแล้ว (ระดมทุนจากพันธบัตรได้ 29 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2013) เพียงแต่ครั้งนี้เป็นครั้งแรกที่ออกเป็นสกุลเงินยูโร

ที่มา - Bloomberg, WSJ

ประกันสังคมมาเลเซียเตรียมโยกเงินลงทุน 30% ออกนอกประเทศ

By: lew on Wed, 2012-03-14 23:25

กองทุนประกันสังคมมาเลเซีย (Employees Provident Fund - EPF) เป็นกองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่ใหญ่เป็นอันดับสองของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิครองจากเกาหลีใต้ (ไม่รวมญี่ปุ่น) กำลังเตรียมยกเพดานการลงทุนในต่าประเทศจาก 23% เป็น 30% ในปี 2017 เพื่อเพิ่มผลตอบแทน

กองทุนมีขนาดสินทรัพย์รวม 470,000 ล้านริงกิต หรือประมาณ 4.8 ล้านล้านบาท มีผลตอบแทนปีที่แล้ว 27,200 ล้านริงกิต คิดเป็นประมาณ 5% ขณะที่กองทุนเกาหลีใต้นั้นทำได้เพียง 2.3% เท่านั้น

การเพิ่มการลงทุนในต่างประเทศจะเป็นการเพิ่มสัดการซื้อพันธบัตรในต่างประเทศไปด้วย โดยตอนนี้การลงทุนในต่างประเทศของ EPF เป็นการลงทุนหุ้นถึง 80% ขณะที่การลงทุนท้องถิ่นเป็นหุ้นเพียง 35% แม้เพดานการลงทุนหุ้นจะอยู่ที่ 42% ก็ตาม

ส่วนตลาดหุ้นนั้น EPF เล็งที่จะเข้าลงทุนระยะยาวในตลาดอินโดนีเซียเป็นหลัก นอกจากนั้นยังมีตลาดสหราชอาณาจักร, สหรัฐฯ, ญี่ปุ่น, และฮ่องกงอีกด้วย

ที่มา - Bloomberg

ญี่ปุ่นดันเงินหยวน เข้าซื้อตราสารหนี้จากจีนกว่า 6.5 พันล้านหยวน

By: Blltz on Tue, 2012-03-13 16:00

ดูเหมือนว่าความสัมพันธ์ระหว่างจีน และญี่ปุ่นจะเริ่มดีขึ้นเรื่อยๆ แล้วหลังจากที่เพิ่งแลกเปลี่ยนเงินตรากันโดยตรง ไม่ผ่านดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว

ล่าสุดนาย Jun Azumi รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังประเทศญี่ปุ่นได้ประกาศว่าญี่ปุ่นได้สิทธิผ่านในการซื้อตราสารหนี้จากรัฐบาลจีนเป็นมูลค่ากว่า 6.5 พันล้านหยวน ซึ่งจะช่วยเพิ่มเสถียรภาพทางเศรษฐกิจให้กับทั้งสองประเทศให้เข้มแข็งยิ่งขึ้น และผลักดันเงินสกุลหยวนสู่นานาชาติอย่างชัดเจน

นอกจากญี่ปุ่นแล้ว จีนยังได้ทำสัญญาในการแลกเปลี่ยนเงินสกุลหยวนกับหลายประเทศไม่ว่าจะเป็น มาเลเซีย เบลารุส และอาร์เจนตินา ซึ่งช่วยเพิ่มอัตราการแลกเปลี่ยนเงินสกุลหยวนจากเดิมเพียง 0.7% ในปี 2010 เพิ่มขึ้นมากกว่า 9% ในปี 2011 ที่ผ่านมา

ทั้งนี้ญี่ปุ่น และจีนเองต่างก็เป็นผู้ถือสกุลเงินสำรองต่างชาติรายใหญ่ของโลก โดยจีนถือไว้ถึง 3.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ส่วนญี่ปุ่นถือไว้ที่ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ที่มา - Reuters

ซัมซุงเตรียมขายพันธบัตร ระดมทุนสร้างโรงงานผลิตชิป

By: mk on Tue, 2012-01-17 10:52

Samsung Electronics เตรียมขายพันธบัตรแก่นักลงทุนต่างชาติ เพื่อนำเงินไปสร้างโรงงานผลิตชิปที่ใช้ในอุปกรณ์พกพาในเท็กซัส

การขายพันธบัตรแก่นักลงทุนต่างชาติรอบนี้ ถือเป็นครั้งแรกที่ซัมซุงทำตั้งแต่วิกฤตเศรษฐกิจเอเชียในปี 1997 โดยจะออกผ่าน Samsung USA และตัวพันธบัตรจะมีช่วงเวลาจ่ายเงินคืนคือ 5 ปี

เหตุผลที่ซัมซุงเลือกออกพันธบัตรก็เพราะต้นทุนของการระดมทุนต่ำลง (จากวิกฤตเศรษฐกิจสหรัฐ ทำให้อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลที่เป็นมาตรฐานกลางต่ำลง) ทำให้ซัมซุงหาเงินลงทุนได้ในราคาถูก และสามารถสร้างโรงงานเพื่อแข่งขันในตลาดอุปกรณ์พกพาที่กำลังบูมได้

นักวิเคราะห์การเงินจากบริษัท Woori Investment ในเกาหลีใต้ประเมินว่าพันธบัตรของซัมซุงจะได้รับการตอบรับจากนักลงทุนอย่างดี เพราะนักลงทุนกำลัง "กระหาย" บริษัทที่มีเครดิตที่ดีในการลงทุน

ที่มา - Bloomberg

พันธบัตรระยะสั้นที่มีผลตอบแทนติดลบคืออะไร ทำไมคนถึงลงทุนทั้งที่รู้ว่าผลตอบแทนติดลบ

By: Flurrywong on Fri, 2012-01-13 02:11

จากข่าว เยอรมันออกพันธบัตรระยะสั้นที่มีผลตอบแทนติดลบ อาจทำให้หลายๆ คนที่อ่านข่าวนี้งงกันไปไม่มากก็น้อย เลยขออนุญาตเขียนเอนทรี่นี้ขึ้นมาเพื่อสร้างความเข้าใจเกี่ยวกับข่าวดังกล่าวให้มากขึ้นค่ะ

สินทรัพย์ที่เราเรียกว่าพันธบัตรระยะสั้นหรือ Treasury Bill นั้น เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและไม่มี Coupon Rate แต่จะอาศัยการขายในราคาที่ต่ำกว่าราคาหน้าตั๋ว ( Face Value) และซื้อคืนเมื่อครบกำหนด (Maturity Date) ในระดับราคาหน้าตั๋วแทน ซึ่งส่วนต่างระหว่างราคาที่ซื้อมากับราคาหน้าตั๋วก็คือสิ่งที่เราเรียกว่าผลตอบแทน ( Yield) ของพันธบัตรระยะสั้น แต่สำหรับในกรณีที่เกิดขึ้นในข่าวนี้เราจะพบในทางกลับกัน คือรัฐจะกำหนดให้ซื้อในระดับที่สูงกว่าราคาหน้าตั๋วแทนค่ะ ทำให้ผลตอบแทนที่ได้กลายเป็นติดลบแทนที่จะเป็นบวกเหมือนในกรณีปกติ

เยอรมันออกพันธบัตรระยะสั้นที่มีผลตอบแทนติดลบ

By: Flurrywong on Tue, 2012-01-10 17:49

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา เยอรมันได้ออกพันธบัตรระยะสั้นอายุ 6 เดือนมูลค่าสี่พันล้านยูโร โดยให้ผลตอบแทนที่ร้อยละ -0.0122 ซึ่งให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจเยอรมันท่ามกลางวิกฤตหนี้สาธารณะยุโรป แม้ว่าเมื่อดูจากอุปสงค์ต่อการก่อหนี้ดังกล่าวกลับลดลงจากเดิมที่ bid-to-cover ratio อยู่ที่ 3.8 ครั้งในการประมูลครั้งก่อนในเดือนที่แล้ว เหลือเพียง 1.8 ครั้งเท่านั้น

ตลอด 2 ปีตั้งแต่เกิดวิกฤตการหนี้สาธารณะยุโรป นักลงทุนก็แห่กันไปลงทุนในพันธบัตรเยอรมันเป็นจำนวนมาก ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลเยอรมัน (คำนวณจากพันธบัตรอายุ 10 ปี) พลิกกลับมาต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์ แตกต่างจากชาติสมาชิกสหภาพยุโรปอื่นๆ เช่น อิตาลีและสเปนที่กำลังประสบกับปัญหาต้นทุนการกู้ยืมที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษที่ 1990

ที่มา- The Financial Times

สำนักงานตรวจบัญชีจีนพบการปล่อยพันธบัตรผิดปรกติ 2.7 ล้านล้านบาทจากรัฐบาลท้องถิ่น

By: lew on Thu, 2012-01-05 21:08
Tags: 

สำหนักงานตรวจบัญชีของรัฐบาลกลางจีน หรือ National Audit Office ระบุว่าการตรวจสอบบัญชีรอบล่าสุดพบความผิดปรกติในการรับประกันเครดิต และการหมุนเวียนที่ผิดปรกติในพันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่นเป็นมูลค่า 2.7 ล้านล้านบาทหรือ 531,000 ล้านหยวน จากเงินกู้รัฐบาลท้องถิ่นมูลค่าถึง 54 ล้านล้านบาทหรือประมาณ 10.7 ล้านล้านหยวน

รัฐบาลกลางของจีนเริ่มอนุญาตให้รัฐบาลท้องถิ่นออกพันธบัตรด้วยตัวเองเพื่อใช้ในการบริหารจัดการท้องถิ่นได้ และพบว่าความต้องการพันธบัตรท้องถิ่นนั้นมีสูงมาก แต่ความกังวลในการบริหารจัดการก็ทำให้เกิดความกังวลว่ารัฐบาลท้องถิ่นบางแห่งอาจจะต้องผิดนัดชำระหนี้ได้

การลงทุนเพื่อแสดงความยิ่งใหญ่ของจีนกลายเป็นภาระของรัฐบาลท้องถิ่นที่ต้องดูแล เช่นสนามแข่งขันทางน้ำหรือ Water Cube นั้นไม่สามารถหารายได้มาให้เพียงพอต่อการบำรุงรักษาได้ ทำให้บัญชีติดลบถึงปีละ 11.3 ล้านหยวนหรือเกือบ 60 ล้านบาทต่อปี

อย่างไรก็ดีความมั่นใจในรัฐบาลกลางที่มีเงินสำรองค่อนข้างสูงยังคงดีอยู่ นักลงทุนอาจจะเลือกที่จะวางใจว่ารัฐบาลกลางไม่น่าจะปล่อยให้รัฐบาลท้องถิ่นผิดนัดชำระหนี้ได้ง่ายๆ

ที่มา - Reuters, BBC

สี่สาเหตุ ทำไมสถานะทางการเงินของสหรัฐฯ ยังดีกว่าอิตาลี ณ เวลานี้

By: toandthen on Thu, 2011-11-17 18:08

ผู้ที่สนใจเรื่องเศรษฐกิจอเมริกันอาจจะเป็นกังวลว่าสหรัฐจะมีปัญหาทางด้านการเงินเช่นเดียวกับอิตาลีหรือเปล่า หากเมื่อเทียบสองประเทศแล้วจะพบว่าหนีสาธารณะของทั้งสองประเทศต่างกันไม่มาก โดยอิตาลีมีอัตราส่วนหนี้สาธารณะต่อจีดีพีที่ 120% ส่วนสหรัฐฯ มีอยู่ที่ 100% แต่บทความของ CNN ได้ออกมาบอกว่าสหรัฐฯ ไม่เหมือนกับอิตาลีอย่างแน่นอน

สาเหตุแรกคืออิตาลีมีระดับการขยายตัวของเศรษฐกิจค่อนข้างแย่ คือโตน้อย หรือไม่ก็ไม่โตเลยมาเป็นเวลาสิบกว่าปีแล้ว และคาดว่าจะเป็นแบบนี้อีกต่อไปในอนาคต ในขณะที่เศรษฐกิจของอเมริกานั้นค่อย ๆ ดีขึ้นหลังจากวิกฤต และคาดว่าจะสามารถโตต่อไปได้ในอัตราที่สูงกว่าอิตาลี คำอธิบายหลักของสาเหตุนี้ก็คือเศรษฐกิจของอเมริกานั้นมีความยืดหยุ่นตัวที่สูงกว่ามาก ในขณะที่อิตาลีมีปัญหาทางด้านกฎหมายที่ทำให้ภาคแรงงานและผู้ว่าจ้างติดกับปัญหาทางด้านการแข่งขันและการสร้างนวัตกรรมใหม่ ๆ

Moody's เตือน "การช่วยเหลือกรีซจะทำให้สถานะการณ์ของยุโรปแย่ลง"

By: lew on Tue, 2011-07-26 10:02

Moody's เตือนว่าความช่วยเหลือให้กับกรีซที่สหภาพยุโรปที่เพิ่งได้รับการอนุมัติไปนั้นอาจจะทำให้สถานะการณ์โดยรวมของสหภาพยุโรปย่ำแย่ไปมากกว่าเดิม เพราะข้อตกลงความช่วยเหลือนั้นบีบให้เจ้าหนี้ของกรีซต้องลดมูลค่าหนี้ลงร้อยละ 21 เพื่อแลกเปลี่ยนเป็นพันธบัตรใหม่อายุ 15 ถึง 30 ปี

ทาง Moody's ระบุว่ามาตรการที่ทำให้เจ้าหนี้ต้องเสียมูลค่าหนี้ไปเช่นนี้จะทำให้นักลงทุนมองมูลค่าของหนี้ประเทศอื่นๆ ต่ำลงจนทำให้เกิดปัญหาสภาพคล่องและประเทศอื่นๆ จะต้องการความช่วยเหลือแบบเดียวกับกรีซในที่สุด

ที่มา - The Independent

IMF แสดงความวิตกว่าท่าทีที่ไม่ชัดเจนของสหรัฐฯ จะสร้างปัญหาต่อเศรษฐกิจโลก

By: lew on Tue, 2011-07-26 00:37
Tags: 

การต่อสู่กันภายในสภาคองเกรสของสหรัฐฯ ทำให้เกิดความไม่ชัดเจนว่าสหรัฐฯ จะดำเนินการอย่างไรกับหนี้ที่ใกล้กำหนดชำระเข้ามาเรื่อยๆ แม้ว่าประเทศที่ความน่าเชื่อถือสูงอย่างสหรัฐฯ นั้นสุดท้ายน่าจะหาทางจัดการกับหนี้เหล่านั้นไปได้ (อย่างน้อยก็ในตอนนี้) แต่หากท่าที่ไม่ชัดเจนเช่นนี้ยังดำเนินต่อไป บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือก็จำเป็นต้องลดลำดับความน่าเชื่อถือ จนตอนนี้ทาง IMF ก็ออกมาแสดงว่าวิตกว่าเพียงแค่สหรัฐฯ ปล่อยให้อันดับความน่าเชื่อถือลดลง ก็จะมีผลเสียต่อเศรษฐกิจโลกได้แล้ว

กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ นั้นระบุว่ารัฐบาลต้องเพิ่มเพดานการกู้ยืมภายในในวันที่สองกันยายนนี้ ไม่เช่นนั้นแล้วสหรัฐฯ ก็จะเริ่มมีปัญหาในการชำระหนี้

แม้ทุกคนในสภาจะรับรู้ดีว่าอย่างไรเสียสหรัฐฯ ก็ต้องเพิ่มเพดานการกู้ยืมแต่สองพรรคกลับมีแนวทางที่ไม่ลงรอยกัน และไม่ยอมต่อกันจนกระทั่งยังไม่มีกฏหมาย โดยการเจรจาในระดับสภานั้นแม้จะพอหาข้อสรุปได้บ้าง (น่าจะมีเสียงพอที่จะผ่านร่างกฏหมายไป) แต่โอบามากลับไม่เห็นด้วยกับร่างที่ได้นี้ส่งผลให้สภาต้องเจรจากันต่อไป ไม่เช่นนั้นแม้จะโหวตผ่านสภาไป โอบามาก็สามารถวีโต้ร่างให้ตกไปได้

ที่มา - CNN Edition, CNN Money

สหภาพยุโรปเตรียมเงิน 1 ล้านล้านยูโรอุ้มพันธบัตรรัฐบาล

By: lew on Sat, 2011-07-23 12:41
Tags: 

งานประชุมของสหภาพยุโรปได้ผลการประชุมว่าจะมีการเตรียมเงินสำหรับอุ้มประเทศที่มีปัญหาหนี้สินเป็นเงินถึง 1 ล้านล้านยูโร ซึ่งน่าจะทำให้หลายๆ ประเทศที่มีปัญหาสามารถรอดพ้นวิกฤติในรอบนี้ไปได้

ชาติที่ต้องการความช่วยเหลือเร่งด่วนที่สุดคงเป็นกรีซที่พันธบัตรใกล้ครบกำหนดเต็มทีและไม่มีแนวโน้มว่าจะสามารถชำระหนี้ได้ โดยกรีซได้รับความช่วยเหลือทันที 159 ล้านยูโร และยังมีอีก 440 ล้านยูโรสำหรับประเทศอื่นๆ ที่มีปัญหาในแบบเดียวกัน

ผลของการประกาศความช่วยเหลือนี้ทำให้ค่าเงินยูโรเริ่มแข็งขึ้นส่วนผลตอบแทนของพันธบัตรกรีซก็ตกลงไปมากกว่า 5.4% มากที่สุดในรอบปีแสดงถึงความเชื่อถือของเจ้าหนี้ที่ดีขึ้นอย่างรวดเร็ว

ที่มา - Bloomberg

Subscribe to RSS - Bond